Что такое облигация: основные моменты

Итак, что такое облигация? В деловой среде под этим понятием кроется эмиссионная долговая бумага, основным признаком которой считается обязательство лица, выпустившего ее, в определенный момент выплатить ее держателю сумму, указанную на ней, и проценты (для купонных документов). В отличие от акций доход по ним фиксированный. Того, кто выпустил облигацию, называют эмитентом. В его качестве могут выступать организации, администрации исполнительной власти разных уровней, иностранные компании и целые страны.

Выпуск облигаций может осуществляться на различный срок - от одного года до нескольких десятилетий. Тот, кто ею обладает, называется держателем этого документа. В отличие от обычного займа переход прав требования такого долга не требует большой процедуры оформления. Покупка облигаций и их продажа до срока погашения может производиться неоднократно. Если сравнивать с другими эмиссионными бумагами - акциями, то можно выделить основное отличие. Что такое облигация - это имущественное право кредитора требовать возврата уплаченной за нее суммы плюс процентов. Она не позволяет держателю стать собственником доли компании, выпустившей ее, и принимать участие в деятельности фирмы-эмитента.

Кроме того, держатели облигаций имеют преимущественное право возврата кредитных средств относительно владельцев акций, имеющих право на дивиденды. Этот же принцип сохраняется в случае банкротства эмитента. Анализируя с этой точки зрения, что такое облигация, можно сделать вывод, что это более надежная ценная бумага, чем акция. Особенно если ее выпустило какое-нибудь стабильно развивающееся государство, обладающее хорошими активами. В некоторых ситуациях может производиться конвертация акций и облигаций.

Как и любые ценные бумаги, они бывают различных видов в зависимости от определенных характеристик. Что такое облигация, если рассматривать ее по этим признакам? Она может быть различной по типу эмитента и по сроку займа, о чем было описано выше. Причем вторая характеристика может варьироваться не только по продолжительности периода, но и по возможности его изменения. В частности, могут быть бумаги с фиксированной датой погашения и бессрочные. В зависимости от степени владения облигаций они могут быть на предъявителя и именные (когда держатель указывается на документе и в регистрационных журналах).

Данные эмиссионные долговые бумаги могут подразделяться на целевые (для финансирования определенных проектов) и обычные. Тип размещения облигаций может быть свободным и принудительным. Существует также классификация по форме возврата заемных средств (в натуральном и денежном виде). Гаситься долговое обязательство может разовым платежом или частями.

Кроме того, облигации классифицируются по способу выплат: только проценты, только номинал, сумма двух предыдущих в момент погашения, реорганизационные, периодический фиксированный доход плюс основной долг в конце срока займа. Купонная ставка может быть различной (плавающая, равномерно возрастающая, минимальная, смешанная, неизменная). Бумаги могут быть конвертируемыми и наоборот, также они имеют классификацию в зависимости от обеспеченности залогом.